科学仪器行业专题报告：科学仪器星辰大海，国产替代拐点将至

1 科学仪器市场空间广阔，国家政策助力行业发展

1.1 全球实验分析仪器市场规模超 700 亿美元，北美及欧 洲发达市场占比超 60%

科学仪器被称为科学家的“眼睛”和高端制造业皇冠上“最耀眼的明珠”，在 很大程度上能用来衡量一个国家的科研和工业发展水平。科学仪器是人们对客观 世界的各种信息进行测量、采集、分析与控制的手段和设备，是人类了解世界和改 造世界的基础工具。科学仪器的下游应用领域广泛，涉及环境保护、生命健康、生 产安全、产品质量、节能增效等，由于涉及行业众多，整体行业周期性相对较弱。 科学仪器产品不仅汇集了门类众多的实验分析技术，还涉及电子、计算机、信息、 软件、自动化、精密机械、人工智能、核物理等多学科门类。这些学科的新成就和 交叉应用的新发展都会推动仪器仪表行业的技术进步，进一步提高产品附加值。 科学仪器属于广义的科学服务行业范畴，其中实验分析仪器是科学仪器重要 组成部分，实验分析仪器中又以质谱、色谱、光谱三大产品为主。实验分析仪器是 用来测定物质的组成、结构等特性的仪器，物质分析包括定性分析、定量分析、结 构分析和某些物理特性的分析。实验分析仪器使得样品处理、分析、检测结果更为 精确，操作更为简便，有毒有害物质的处理更为专业，是各行业科学研究、分析测 试的得力工具，对产业发展起到良好的助力作用。根据 SDI 统计数据，2020 年我 国实验分析仪器市场份额（按金额）分布为质谱、色谱、光谱各占 15.0%、8.0%、 14.0%，合计占据实验分析仪器市场份额的 37.0%。

实验分析仪器涉及多学科高精尖技术交叉融合，行业壁垒较高。从行业技术 特点和技术壁垒角度来看，实验分析仪器行业是典型的高附加值、技术密集型产业。 一方面，实验分析仪器行业是多学科、多领域有机融合的行业，产品涉及传统的化 学、机械、光谱、色谱、质谱等各类技术，还涉及精密电子、计算机、自动化及智 能化等多领域的核心技术，可实现化学实验分析、物性测试、光学性质分析、生命科学分析、测量、计量、行业监测、在线/过程控制等实验室分析手段。上述高精 尖技术的发展带动了实验分析仪器行业发展，也铸就了行业的高技术壁垒。另一方 面，实验分析仪器产品对于关键部件的工艺精度要求较高，核心技术需长时间的沉 淀，下游用户的使用习惯需一段时间的培养，市场对于仪器品牌的信任度需逐步建 立和巩固。 从细分行业空间及国产化率来看，“三大谱”行业规模已具，国产化率亟待提 升。由于我国实验分析仪器起步较晚，且实验分析仪器对精密制造加工能力和各学 科均衡发展要求较高，国内“三大谱”市场中的进口品牌占据了市场的领先地位。 从招标数据情况来看，以金额占比为统计口径，质谱、色谱、光谱产品的进口率分 别为 83.0%（2023 年）、83.0%（2022 年）和 75.0%（2022 年），行业的国产替 代仍为国产企业中长期发展的主旋律。

从采购主体的单位性质上进行分类，高校、质检机构、科研院所和医疗卫生机 构是实验分析仪器主要的终端客户群体。实验分析仪器的下游用户广泛分布在国 民经济众多领域中，主要有食品、制药、农林水产、环境、第三方检测、化工等。 在单位性质上，实验分析仪器的终端用户主要为高校、质检机构、科研院所和医疗 卫生机构。以质谱和色谱的采购数量情况来看，高校和科研院所机构贡献了行业主 要的下游需求，2023 年质谱仪、2022 年色谱仪采购数量中分别合计有 56.0%和 52.0%是流向了高校和科研院所客户。

全球实验分析仪器市场规模超 700.0 亿美元，年化复合增速 6.1%，行业过 往稳定的增长属性得到数据验证。近年来，伴随机械、电子、信息、软件等与实验 分析仪器领域相关的基础行业不断发展进步，以及物理、化学、光学、生命科学等 各学科领域分析技术的加速创新，实验分析仪器也实现了快速发展。根据 SDI 发 布的全球实验分析仪器市场规模数据，2021 年全球实验分析仪器市场规模约为 717.3 亿美元，2016-2021 年年化复合增长率约为 6.1%。

从地区上看，2020 年欧美国家占据实验分析仪器行业的主要市场份额，中国 市场容量位列全球第三。从 2020 年全球实验仪器市场规模的地区分布来看，北美 区域和欧洲市场是实验分析仪器的主要需求方，上述两个发达地区市场合计占比 达 64.0%。而随着中国、印度等国家经济的不断发展，亚洲各国对实验分析仪器 的需求不断增长，中国、印度已经分别成为全球第三大、第四大实验分析仪器的需 求方，市场分布占比分别为 12.0%和 10.0%。

1.2 科研支出持续稳定增长，分析仪器下游应用场景广阔

国内持续加大研发投入，促进科学研究产业链蓬勃发展。根据国家统计局数 据，中国科学研究与开发机构：R&D 经费支出 2022 年为 30782.9 亿元，同比增 长 10.1%，2011-2021 十年间复合增速为 12.4%。从结构上来看，2022 年中国 科学研究与开发机构：R&D经费支出主要应用为支持试验发展，对应占比为82.3%， 其次为应用研究占比 11.3%，基础研究占比 6.5%。

参照海外发达国家研发投入强度，国内 R&D 支出仍有长远提升空间。研发经 费的大量投入，一方面可以促进国家基础研究实力的提升，另一方面也有助于科学 研究产业链的长足发展，符合国家长期发展规划。根据 OECD 统计，2021 年，中 国研发经费占 GDP 比重约为 2.4%，相较于美国的 3.5%、日本的 3.3%和德国的 3.1%仍处于较低位置。未来随着我国的经济实力逐渐增长，科技研发经费投入仍 有较大的提升空间。

多政策协同鼓励科学仪器行业发展，行业空间有望持续扩容。为推动国内科 学仪器企业的技术创新和产品提升，实现中高端实验仪器领域的技术突破，相关政 府部门出台了一系列鼓励性政策并划拨了部分资金用于支持科学仪器产业的发展。 在全国层面上，在 2023 年 2 月，科技教育司通知表示，重大科研仪器项目面向科 学前沿和国家需求，以科学目标为导向，将重点资助对促进科学发展、探索自然规 律和开拓研究领域具有重要作用的原创性科研仪器的研制。同时，中国人民银行于 2024 年 4 月 7 日宣布发放科技创新和技术改造再贷款额度 5000 亿元，为处于初 创期、成长期的科技型中小企业及重点领域的技术改造和设备更新提供了信贷支 持。

国内试验分析仪器高景气度，已成为全球增长最快的分析仪器应用市场之一。 受益于生命科学产业发展和国家对基础研究的重视，科研院所、高校、产业实验室 建设稳步推进，对实验分析仪器等的需求也不断增长，根据 SDI 数据统计，2020 年中国实验分析仪器市场规模达 78.4 亿美元，2015-2020 年间年化复合增长率 为 6.8%，已经成为全球增长最快的分析仪器应用市场之一。国内实验分析仪器市 场规模相较欧美等具有发达研发体系的地区市场规模仍较小，具有持续扩容的空 间，我们认为，随着研发经费的进一步增长和国家对基础学科的重视，科学仪器需 求仍将保持强劲增长。

1.3 国内科学仪器行业基础薄弱，政策鼓励下有望加快“国 产替代”进程

中国大型科研仪器进口产品约占七成，国内科学仪器行业需要本土创新。我 国分析仪器行业自主创新能力较为薄弱，一些高端产品和核心技术等方面与国际 先进水平依旧有差距。根据重大科研基础设施和大型科研仪器国家网络管理平台 查询的数据，2016-2019 年我国大型科研仪器整体进口率约为 70.6%，其中分析 仪器的进口率更是超过 80.0%。与国外厂家相比，国内科研仪器厂商在技术、经 验、资金、规模和营销方面均存在一定差距，大型跨国企业利用技术资金优势不断 向国内市场渗透，国内科学仪器亟需本土企业突破。

中国实验分析仪器行业起步较晚，国内大多数实验分析仪器在技术水平、产品 质量与稳定性等方面与国外厂商相比仍存在差距。目前，以色谱、光谱和质谱为代 表的大部分高端科学仪器产品，由于技术难度高、系统复杂的精密仪器被国外头部厂商垄断，产品供给依赖进口，面临“卡脖子”难题。中国为海外头部企业的重要 市场，欧美日发达国家企业如美国赛默飞世尔(Thermo Fisher)、安捷伦(Agient)、 日本岛津(SHIMADZU)、丹纳赫等几乎实验分析仪器技术水平国际领先，产品种类 丰富，业务体系完善，深入了解中国市场，部分厂商采取本土化战略，在国内建设 工厂、开发中心等，部分厂商与国内厂商合作，同国产品牌竞争。这些企业在中国 市场布局时间长，发展成熟，目前依旧优势明显。

国内科学仪器主要厂商规模较小，成长空间广阔。我国科学仪器起步相对较 晚，在研发技术、性能参数、质量可靠性等方面总体不及欧美国家同类。从营收规 模看，国内科学仪器厂商与国际龙头之间差距很大。我们认为，在国内相关政府部 门针对科学仪器行业出台鼓励性政策和划拨资金资助的背景下，国内有望成长出 一批具有全球竞争力的科学仪器公司，从而实现前沿技术的本土自主化。

2 质谱、色谱行业壁垒深厚，国产替代方兴未艾

2.1 质谱：我国质谱市场约 90 亿元，国产替代空间广阔

2.1.1 质谱分析是开展化合物含量、结构及评估同位素的利器

质谱是一种用来鉴定样品中化合物成分及化合物结构的分析技术，前者为定 量分析，后者为定性分析。从结构上来看，质谱仪主要分成五个部分：进样系统、 离子源、质量分析器、检测器及数据分析系统。其中，离子源和质量分析器为核心 零部件，不同的分析需求将适用于不同的离子源和质量分析器。 分析样品进入质谱仪后，在离子源的作用下被转换为气态的带电离子，它们在 加速电场作用下，获取具有相同能量的平均动能，形成离子束，进入质量分析器； 在质量分析器里磁场与电场的共同作用下，不同质量的离子会在检测器上留下不 同的运动轨迹；检测器将其转换为不同的电信号，再由计算机将信号转换为离子信 号与质荷比的函数质谱图。

从质谱发展历程来看，质谱仪至今已经有一百多年的发展史。20 世纪 80 年 代，三重串联四极杆质谱、电感耦合等离子体质谱、基质辅助激光解吸电离飞行时 间质谱技术先后问世，创新技术的进一步发展推动质谱的快速运用，质谱开始应用 于生命科学及临床医学领域。进入21世纪，质谱技术已经逐渐渗透到微生物鉴定、 体外诊断等新兴方向，在基础及临床应用中对人体健康、疾病等方面的研究发挥了 重要的支持作用。

根据《质谱仪通用规范》，质谱仪可根据核心部件质量分析器的不同分为五类。 其中四极杆质谱仪和离子阱质谱仪分别适用于物质的定量及定性检测，同时具备 较低廉的使用成本，生物医药领域为其下游客户的主要类别。磁质谱仪拥有最强的 定量能力，尤其在高精度同位素分析中具有其它质谱仪难以超越的优越性，下游主 要被应用于公共事业领域（含环境监测）。

2.1.1 国内质谱市场空间达 12 亿美元，未来仍具备稳定增速

2024 年全球质谱仪市场规模超 80 亿规模，北美、欧洲和中国为主要区域。 根据仪器信息网测算，2023 年全球质谱仪市场规模为 77.0 亿美元，预期 2024 年 将以 5.2%的同比增速扩容至 81.0 亿美元，且在下游应用场景对物质精细分析需 求边际提升的背景下，全球质谱仪市场仍将保持稳健增长，预计 2027 年市场规模 达到 94.0 亿美元，2024-2027 年内复合年增长率为 5.1%。从区域占比上来看，北美、欧洲和中国三个国家/区域为全球质谱前三大市场，分别占比 37.0%、25.0% 和 15.0%。

目前全球质谱仪市场主要被国际行业巨头占据，国产企业仍处于市场弱势地 位。根据 SDI 数据统计，质谱仪行业市场集中度极高，行业 CR5 达到 88.0%。其 中，丹纳赫(SCIEX)、安捷伦、赛默飞、布鲁克和日本岛津。具体来看，SCIEX、安 捷伦、赛默飞、布鲁克、沃特世(WATERS)、梅里埃所占市场份额分别为 22.0%、 20.0%、17.0%、16.0%、13.0%、8.0%。

国内质谱仪市场规模 12.3 亿美元，未来三年年化复合增速约为 6.6%，行业 仍具优质景气度。根据仪器信息网预测，2024 年北美、欧洲、中国分别以 29.4、 20.4 和 12.3 亿美元的规模稳居质谱仪细分市场 Top 3。且从未来三年预期增速上 来看，除中国外其它亚洲国家增速最高达到 6.7%，中国市场以 6.6%的复合增速 排名第二。

2.1.2 质谱领域贸易缺口较大，出口质谱以低端品类为主

以进出口统计数据来看，我国每年质谱仪器贸易缺口较大，且出口品类以低 端产品为主。截至 2023 年，我国质谱仪产品进口金额为 133.5 亿元，同比提升 12.9%，2017-2023 年间，质谱仪进口金额年化复合增速为 9.4%，呈现稳健增长 趋势。从出口数据来看，2023 年我国质谱产品出口金额仅 7.4 亿元，贸易逆差达 到 126.1 亿元，且出口平均单价仅 18.3 万元/台，相比同期进口质谱仪单价 82.6 万元/台存有明显的价格带差距。

以高校院所存量质谱仪器分品牌数据来看，国产厂商还有远大的产品渗透空 间。根据北京科学技术研究院和国家科技基础条件平台中心相关研究人员的统计 数据，截至 2021 年底，从数量视角来看，我国高校院所大型质谱仪器中，97.9% 为进口仪器，国产仪器数量仅 230 套，占比 2.1%。存量产品中超七成的质谱仪器 来自美国，数量达到 0.75 万(台/套)，进口自德国和日本的质谱仪器数量也均超过 0.1 万台（套）。考虑到我国国产质谱当前单价相比于进口产品仍然较低，以金额 作为统计口径下国产品牌的渗透空间还要更广阔。

以近期招投标格局来看，国产厂商在增量市场获得边际的市占率提升，国产 替代正有序推进。根据化工仪器网招投标数据统计，2023 年我国政府采购网质谱 仪产品中标总金额约 16.4 亿元，同比 2022 年降低 33.4%（主要原因为 2022 年 有贴息贷款政策的助力）。从竞争格局来看，国产质谱仪的中标金额为 2.5 亿元， 占中标总金额的 15.2%；进口质谱仪的中标金额为 13.6 亿元，占 2023 年中标总 金额的 82.9%（未知品牌占比 1.9%）。 从各品牌质谱仪的中标金额上来看，排名前 5 的龙头厂商为赛默飞、安捷伦、 SCIEX、岛津、沃特世，市占率分别为 33.0%、25.0%、20.0%、19.0%、18.0%， 总计占据全年质谱仪中标总金额的 69.0%。2023 年国产质谱仪合计中标 2.5 亿 元，中标金额排名前 5 的公司为中元汇吉、安图生物、禾信科技、谱育科技、浙江 迪谱，市占率分别为 17.0%、12.0%、10.0%、7.0%、5.0%。尽管国产质谱仪品 牌与进口品牌仍存在较大差距，但在越来越多的国产品牌进入市场，国家政策不断 支持高尖端仪器发展的背景下，质谱仪的国产替代依然会是行业发展的主流。

2.2 色谱仪：色谱空间超百亿，液相/气相色谱为主流产品

2.2.1 色谱仪市场空间广阔，气&液相产品占比达 70%

色谱法又称层析法，是一种分离和分析方法，在分析化学、有机化学、生物化 学等领域有着非常广泛的应用。色谱仪器的基本工作原理为：样品（流动相）中的 各组分在经过固定相（即色谱柱，填料为微球材料，如硅胶、聚合物材料等）时， 受到作用力的大小不同，因而不同组分在色谱柱中滞留时间不同，并以一定先后顺 序流入检测器，进而根据被测物质的理化性质不同而实现定性/定量分析。根据流 动相的差异，色谱法可分为气相色谱法(GC)、液相色谱法(LC)两大类。色谱分离分 析方法可用于环境监测、食品、石油化工、生命科学（药物+临床）等领域。 色谱仪市场空间超百亿，高效液相色谱和气相色谱为主流产品。根据海能技术招股说明书，2020 年我国色谱仪市场规模达到 107.2 亿元，2016-2020 四年 间复合增速为 8.2%，行业空间稳步提升。从细分的品种类别上看，2020 年色谱 仪器中最大的两个品类为液相色谱仪和气相色谱仪，据统计 2020 年全球色谱仪器 细分市场中，高效液相色谱仪占据 50.0%的份额，气相色谱仪占据 21.0%的份额。

2.2.2 色谱仪进口金额同比下滑，贸易逆差有所收窄

2023 年色谱进口金额 67.9 亿元，同比下降 28.3%，出口色谱金额 10.7 亿 元，同比下降 2.9%，贸易逆差仍较大，但同比有所收窄。从色谱产品进口数据来 看，2023 年色谱产品合计进口数量达 2.5 万台，进口金额为 67.9 亿元，进口平 均单价为 27.6 万元/台；从色谱产品出口情况来看，2023 年色谱产品合计出口数 量为 1.8 万台，出口金额为 10.7 亿元，出口平均单价仅 6.1 万元/台。综合上述数 据，我国色谱产品当前贸易缺口较大，且出口产品梯队与进口相比存在较大的层次 差距。

从 2022 年各地中标色谱品牌采购金额占比的数据来看，截至 2022 年末，国 产色谱品牌累计中标 105 套，中标金额为 0.3 亿元，约占中标总金额的 12.7%；进口色谱品牌累计中标 318 套，中标金额为 1.8 亿元。从中标金额上来看，安捷 伦、岛津、赛默飞分别以0.6 亿元、0.4 亿元、0.4亿元位居前三，总占比高达69.0%。 2022 年国产色谱品牌中青岛盛瀚的中标金额为 538.3 万元，位列国产品牌市占率 第一，在国产品牌中份额占比为 20.0%。

3 国产企业研发陆续兑现，进口替代已成大势所趋

3.1 聚光科技：二十载行业深耕，高端分析仪器领军人

3.1.1 二十年沉淀，匠心打造高端仪器民族品牌

聚光科技（杭州）股份有限公司（下称“公司”）成立于 2002 年，是一家以 高端仪器装备产品技术为核心的高科技平台型企业。公司业务涵盖智慧环境、智慧 工业、智慧实验室、生命科学等领域，产品广泛应用于环境、化工、冶金、半导体、 材料、能源、食药、疾控、生命科学等细分行业，形成了“智慧 4+X”的业务布 局。公司于 2006 年进军环境检测领域和高端实验室分析领域，2015 年孵化专注 于重大科学仪器研发和产业化创新应用的子公司谱育科技，并在 2017 年至今进行 战略转型，聚焦科学仪器、生命科学仪器、工业分析仪器等核心仪器业务。

公司业务范围广泛，产品布局智慧环境板块、智慧工业板块、智慧实验室板块 和生命科学四大领域。公司始终坚持致力于高端分析仪器的研制、产业化及创新应 用，持续构建了“4+X”多对多业务布局，在智慧工业、智慧环境、智慧实验室与 生命科学四大板块的基础上培育孵化新的技术平台和应用公司，形成了创新的多 个技术平台、多个客户群、多个应用场景交叉支撑的业务模式。

3.1.2 公司业绩短期承压，24 年上半年实现扭亏

公司由于业务条线调整，近些年收入利润表现承压。公司的营业收入近年表现 较为低迷，2021 年营业收入同比-8.6%，主要系上海安谱科技与无锡中科不再纳 入合并报表所致；2022 及 2023 年分别同比-8.0%和-7.8%，主要由于公司根据市 场环境变化，及时调整发展思路及经营目标，收缩了部分业务单元，以及适当收缩 长期布局、暂时不能实现盈利的业务所致。利润端来看，2021-2023 年除了前述 收入端的因素外，更叠加了公司管理、研发费用增长及 PPP 项目剥离带来的商誉 减值影响，公司归母净利润转为亏损。 卸下历史问题遗留包袱，公司整装再出发，24 年上半年已现反转曙光。面向 未来，公司将发挥自身产品丰富和专业服务的优势，持续加强高端分析仪器的项目 布局，2024 年 Q1 公司业绩开始趋于回暖，期间公司实现营业收入 5.4 亿元，同 比增加 3.9%，归母净利润虽仍为负值（-0.3 亿元），但较去年同期的-0.9 亿元， 亏损同比收窄。根据公司 2024 年上半年业绩预告，公司 24H1 实现营业收入约 14.0 亿元，同比增长约 16.6%；同期归母净利润 0.4-0.5 亿元，同比扭亏为盈， 未来公司有望在科学仪器业绩释放的助力下开启新一轮成长周期。

3.1.3 自主研发高端科学仪器，重点孵化子公司谱育科技

公司重视自主研发，研发费用投入位于行业前列。公司研发投入保持较高比 例，多次获得科技部国家重点研发计划专项、重大科学仪器设备开发专项等国家项 目资助，研制成功了数十款填补国内空白的高端分析仪器，打造了一支极具竞争力 的研发团队，被评为“国家知识产权优势企业”。公司 2024 年第一季度的研发投 入在国内上市仪器企业中处于头部位置。截至 2023 年，公司相关产品已取得授权 专利 779 项，其中授权发明专利 301 项，计算机著作权登记超 1136 项。未来公 司将继续坚持自主创新，加速推进高端科学仪器行业国产化进程。

旗下子公司谱育科技不断丰富产品线，努力实现国产替代。谱育科技是公司 2015 年成立的自孵化子公司，专注于重大科学仪器研发和产业化创新应用，建立 了较为完整的质谱、色谱、光谱、理化等分析检测技术及样品前处理技术，可应用 于生态环境、食品药品、临床诊断、材料科学、工业过程等多个领域。目前谱育科 技已经成熟掌握了四极杆、三重四极杆、离子阱等多个质谱分析技术平台，填补了 国内相关领域的空白，同时推出了 ICP-MS、ICP-MS/MS、GC-MS、GC-MS/MS 等一系列高端科学仪器，逐渐打破了国外在此领域的垄断，努力实现国产化替代。

子公司业绩逐步兑现，孵化期结束实现业绩转化，打开公司成长天花板。从 2018 至 2023 年聚光子公司谱育科技的营业收入保持高速增长，2018-2023 年内 复合增速高达 53.8%，截至 2023 年，谱育实现营业收入 12.0 亿元，占公司仪器 业务收入比例高达 54.3%，已成为公司核心业务部门的主要收入来源。从利润端来看，谱育科技利润水平亦维持较快增长，2018-2023 年内复合增速为 25.9%， 利润端增速低于收入端的主要原因系 2022 年受到宏观经济形势等因素影响，谱育 科技合同转化率下降，回款降低，而随着 2023 年社会经济逐渐回暖，市场需求端 客户来访次数增加，公司自身竞争力提升，净利润持续突破新高。

3.2 海能技术：专精特新“小巨人”，尖端科学仪器引领者

3.2.1 科学仪器事业领军者，产品成熟丰富有梯度

海能未来技术集团股份有限公司（下称“公司”）成立于 2006 年，是从事实 验分析仪器的研发、生产、销售的高新技术企业。作为食品营养与安全检测、药物 及代谢产物分离分析、农产品及加工制品质量与安全检测、环境污染物监测、大学 及职业院校科研与教学提供分析仪器及方法的科学仪器服务商，公司自成立以来 基于光谱、色谱、电化学等原理与技术，形成了以有机元素分析、样品前处理、色 谱光谱、通用仪器为主的多系列产品。产品主要应用于食品、医药、农林水产、环 境、第三方检测、地质、化工、科研与教育等领域。

公司产品矩阵丰富，覆盖有机元素分析、样品前处理、色谱光谱、通用仪器等。 公司是专业从事实验分析仪器的研发、生产、销售的高新技术企业。自 2006 年成 立以来基于光谱、色谱、电化学等原理与技术，形成了以有机元素分析、样品前处 理、色谱光谱、通用仪器等系列为主的多系列产品。近年来，公司在技术含量高且 应用范围广的色谱仪器领域也实现了突破，推出了第一代高效液相色谱仪 K2025 系列，达到国内先进水平。

3.2.2 色谱光谱产品增长强劲，打造公司第二成长曲线

重点布局色谱仪器领域，打造第二成长曲线。公司目前重点布局高效液相色 谱仪和气相色谱—离子迁移谱联用仪两大系列产品，以 K2025 高效液相色谱仪、 气相色谱—离子迁移谱联用仪等作为突破点，产品的关键性能参数及可靠性已达 到国内先进水平，对标进口厂商的主流相关产品，品牌知名度、用户认可度不断提 升。2019-2023 年公司色谱光谱系列产品营业收入一直保持较快增长，期间复合 增速高达 97.7%。与此同时，色谱光谱业务的盈利水平也随着收入规模的扩大而 呈现出整体上的提升趋势。

3.2.3 代表产品技术水平提升，达国外主流厂商竞品水平

公司产品主要与国外主流产商竞争，代表产品的关键技术水平已整体达到国 外主流厂商竞品水平。公司为国产凯氏定氮仪的领先厂商，产品可用于诸多领域， 具有较强的技术引领作用，相关技术指标在同行业竞品中占据优势，市场份额在国 产厂商中位居前列，研发的自动进样器打破了自动进样器市场的进口厂商垄断，凯 氏定氮仪部分技术指标已领先国际厂商竞品。高效液相色谱仪 K2025 系列已达到 国内先进水平，关键性能参数、可靠性、稳定性与安捷伦、岛津、赛默飞世尔等进 口厂商同类产品水平相当，同时高效液相色谱仪产品经过一系列的验证和实验对 比，受到了终端用户认可，品牌知名度、用户认可度不断提升。

3.3 皖仪科技：研发驱动实现进口替代，创新发展赋能长期 增长

3.3.1 定位精密科学仪器，三大产品体系格局稳健

安徽皖仪科技股份有限公司（下称“公司”）成立于 2003 年，是一家定位于 精密科学仪器的研发驱动企业。公司以光谱、质谱、色谱技术为基础，形成了工业 检测仪器、在线监测仪器和实验分析仪器三大产品体系。产品广泛应用于生物医药、 生命健康、新能源、汽车制造、环保、化工、电力、科研、食品等领域。2021 年 入选国家专精特新“小巨人”企业名单，被评为国家知识产权示范企业。皖仪始终 对标国际先进水平，以实现国产化替代为目标，积极开展自主创新研发。截至 2023 年底皖仪及子公司累计已获授权专利及软件著作权 322 项。

公司产品丰富应用广泛，主要包括工业检测仪器、在线监测仪器、实验室分析 仪器、生命科学仪器等。公司是定位于精密科学仪器的研发驱动型企业。2003 年 成立以来以光谱、质谱、色谱技术为基础，形成了以工业检测仪器、在线监测仪器、 实验室分析仪器为主的三大产品体系。产品主要应用于生物医药、生命健康、新能 源、汽车制造、环保、化工、电力、科研、食品等领域，为客户提供高品质的仪器 设备及解决方案。近年来，公司始终坚持对标外国先进技术，积极进行自主创新， 先后推出了 CEMS 烟气排放连续监测系统、VOCs 在线监测系统、三重四级杆液 质联用系统、四极杆飞行时间液相色谱质谱联用仪等仪器。

3.3.2 三大产品体系协同发展，实验室分析仪器维持高速成长

公司打造了三大产品体系格局，在线监测仪器和工业检测仪器为业务基本盘， 实验室分析仪器快速增长。分产品结构看，在线监测仪器和工业检测仪器是公司的 双支柱产品，贡献了主要的营业收入，截至 2023 年，工业检测仪器收入占比 58.7%； 在线监测仪器占比 31.5%。实验室分析仪器为公司当前重点布局的业务领域，2023 年实现营业收入 0.5 亿元，当前业务收入基数较小，但增长势头强劲，，未来随着 公司产品研发成果的逐步兑现，实验室分析仪器有望延续增长趋势，成为公司第二 增长极。

3.3.3 研发投入逐步增长，自主创新实现国产替代

研发投入持续增加，分析仪器定位高端，对标国际先进水平。自 2018 年以 来，公司研发投入持续增长，由 2018 年的 0.4 亿元增长至2023 年的 1.7 亿元。 2024 年第一季度公司研发投入 0.4 亿，较去年同期增长 36.1%，研发投入强度达 到近年新高。 截至 2023 年末，公司及其子公司累计已获授权专利及软件著作权 322 项，其中新增已获授权专利 30 项，新增已获授权软件著作权 9 项。另外，在实验室分 析仪器方面，公司已经形成色谱仪、光谱仪和色谱耗材三大产品系列。公司目前不 断加大对高端科学仪器的研发，截至 2023 年末公司发布了 LC3300 系列高效液相 色谱仪、LCMS-TQ9200 系列三重四极杆液质联用系统等一系列新产品。

公司产品性能不断优化，对标国外主流品牌。皖仪科技 LC3200 产品在最高 工作压力、流量精密度、基线噪声和基线漂移等几个高效液相色谱仪产品的主要性 能指标方面与其他海外主流厂商基本保持相当，在国产替代行业政策优化的现实 背景下，有望助力打破进口厂商的市场垄断。

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